Teoria generale della frammentazione istituzionale e della dipendenza sistemica

Teoria generale della frammentazione istituzionale e della dipendenza sistemica

 

Blocco di appunti sul Quantitative Balancing

Bilanciamento Quantitativo e Equilibrio di Nash

Vedi anche la versione completa di QWEN 2.5 MAX

Il concetto di Quantitative Balancing mira a riformare il sistema finanziario attraverso la ristrutturazione delle passività bancarie e la centralizzazione del signoraggio. Per analizzare le interazioni strategiche tra le diverse entità coinvolte—banche, Stato e depositanti—possiamo applicare la teoria dei giochi, in particolare il concetto di equilibrio di Nash.

Equilibrio di Nash: una panoramica

L'equilibrio di Nash è una situazione in cui nessun giocatore può migliorare il proprio risultato modificando unilateralmente la propria strategia, assumendo che le strategie degli altri giocatori rimangano invariate. Questo concetto è fondamentale nella teoria dei giochi non cooperativi e si applica a scenari in cui le decisioni di ciascun partecipante influenzano gli esiti degli altri.

it.wikipedia.org

Applicazione al Quantitative Balancing

Nel contesto del Quantitative Balancing, possiamo modellare le interazioni tra le parti coinvolte come un gioco strategico:

• Giocatori: Banche, Stato e depositanti.

• Strategie delle banche: Accettare o rifiutare la ristrutturazione delle passività e l'adozione di nuovi meccanismi di signoraggio.

• Strategie dello Stato: Implementare o meno le riforme proposte e determinare il livello di controllo sul signoraggio.

• Strategie dei depositanti: Mantenere i depositi nelle banche riformate o trasferirli ad altre istituzioni finanziarie.

Ricerca dell'equilibrio

Un equilibrio di Nash in questo scenario si raggiunge quando:

• Banche: Accettano la riforma se ritengono che la nuova struttura delle passività e la centralizzazione del signoraggio non peggiorino la loro posizione competitiva o finanziaria.

• Stato: Implementa la riforma se prevede che la centralizzazione del signoraggio e la maggiore stabilità finanziaria portino benefici economici complessivi.

• Depositanti: Mantengono i loro depositi nelle banche riformate se percepiscono una maggiore sicurezza e fiducia nel sistema bancario.

L'analisi delle interazioni strategiche tra banche, Stato e depositanti attraverso la lente dell'equilibrio di Nash offre una comprensione più profonda delle dinamiche sottostanti al Quantitative Balancing. Identificare le condizioni per raggiungere un equilibrio stabile è essenziale per garantire il successo e la sostenibilità di tali riforme nel sistema finanziario.

Strategie delle banche

La segregazione dei conti della clientela richiesta dal QB comporta vantaggi significativi per le banche, in particolare riguardo al Common Equity Tier 1 (CET1) ratio, un indicatore chiave della solidità finanziaria degli istituti bancari.

Impatto sul CET1 Ratio

Il CET1 ratio rappresenta il rapporto tra il capitale primario di classe 1 (azioni ordinarie e riserve di utili) e le attività ponderate per il rischio. Un valore elevato di questo indicatore segnala una maggiore capacità della banca di assorbire perdite e affrontare situazioni di stress finanziario.

money.it

La segregazione dei conti dei clienti implica che i depositi non siano più contabilizzati come passività nel bilancio della banca. Di conseguenza, le attività ponderate per il rischio si riducono, poiché una parte significativa delle passività viene esclusa dal calcolo. Questo comporta un miglioramento del CET1 ratio, riflettendo una posizione patrimoniale più solida.

Vantaggi per le Banche

1. Miglioramento della Solidità Finanziaria: Con un CET1 ratio più elevato, le banche rafforzano la loro capacità di assorbire eventuali perdite, aumentando la fiducia degli investitori e dei clienti.

   bancobpm.it

2. Conformità Regolamentare: Un CET1 ratio più alto facilita il rispetto dei requisiti patrimoniali imposti dalle normative internazionali, come Basilea III, riducendo il rischio di sanzioni o restrizioni operative.

   fastercapital.com

3. Accesso al Mercato dei Capitali: Una maggiore solidità patrimoniale può tradursi in condizioni più favorevoli per l'accesso ai mercati finanziari, consentendo alla banca di raccogliere capitali a costi inferiori.

4. Vantaggio Competitivo: Banche con CET1 ratio elevati possono differenziarsi dalla concorrenza, attirando clienti e investitori grazie alla percezione di una maggiore stabilità e affidabilità.

La segregazione dei conti della clientela offre alle banche l'opportunità di migliorare il proprio CET1 ratio, rafforzando la solidità finanziaria e ottenendo numerosi benefici operativi e strategici. L'implementazione di tale pratica richiede una valutazione attenta delle implicazioni operative e regolamentari per garantire una transizione efficace.

Strategie dello Stato

La proposta di contabilizzare nel bilancio dello Stato un credito da signoraggio corrispondente a ogni nuova creazione di moneta bancaria presenta diversi vantaggi per le finanze pubbliche. Considerando che l'ammontare annuale della creazione monetaria da parte delle banche sul territorio nazionale supera l'attuale bilancio statale, i benefici possono essere significativi.

Vantaggi per lo Stato:

1. Aumento delle Entrate Statali:

   • Attribuendo allo Stato i crediti da signoraggio derivanti dalla creazione di moneta bancaria, si generano nuove entrate che possono essere utilizzate per finanziare spese pubbliche, ridurre il deficit o diminuire il debito pubblico.

2. Riduzione della Pressione Fiscale:

   • Le entrate aggiuntive da signoraggio possono consentire una riduzione della tassazione diretta sui cittadini, migliorando il benessere economico e incentivando i consumi e gli investimenti.

3. Equilibrio di Bilancio:

   • Registrando i crediti da signoraggio come attività nel bilancio statale, si crea un bilanciamento quantitativo che neutralizza l'impatto della creazione monetaria bancaria sulle finanze pubbliche, contribuendo a una gestione più sostenibile del bilancio.

4. Controllo dell'Offerta di Moneta:

   • Lo Stato, attraverso la contabilizzazione del signoraggio, può monitorare e influenzare l'offerta di moneta nell'economia, contribuendo a una maggiore stabilità economica e finanziaria.

L'integrazione dei crediti da signoraggio nel bilancio statale rappresenta una strategia innovativa per rafforzare le finanze pubbliche e ridurre la dipendenza dalle tradizionali forme di tassazione. È importante garantire che la creazione di moneta bancaria sia gestita in modo responsabile, evitando rischi di inflazione o instabilità economica.

Strategie dei depositanti

La segregazione dei conti bancari èrevista dall'implementazione del Quantitative Balancing (QB) offrono numerosi vantaggi per i depositanti.

Vantaggi per i depositanti:

1. Protezione dei Fondi:

   • La segregazione dei conti garantisce che i depositi dei clienti siano separati dai bilanci delle banche, proteggendo i fondi dei clienti in caso di insolvenza bancaria.
     owny.it

2. Eliminazione del Rischio di Insolvenza Bancaria:

   • Con il QB, i depositi dei clienti sono classificati come "Debiti verso il Tesoro dello Stato", trasferendo la responsabilità di questi fondi allo Stato e riducendo il rischio di perdite per i depositanti.
     centralerischibanche.blogspot.com

3. Trasparenza e Certezza Giuridica:

   • La segregazione dei conti assicura che i depositi siano considerati proprietà dei clienti, eliminando ambiguità legali riguardanti la proprietà dei fondi e garantendo maggiore trasparenza.
     confrontobroker.it

4. Riduzione del Rischio di Bail-in:

   • In situazioni di crisi finanziaria, i fondi segregati non possono essere utilizzati per sostenere le passività della banca, proteggendo i depositanti da misure come il bail-in.
     centralerischibanche.blogspot.com

5. Miglioramento della Fiducia nel Sistema Bancario:

   • Sapere che i propri fondi sono segregati e protetti aumenta la fiducia dei clienti nel sistema bancario, incoraggiando una maggiore partecipazione finanziaria.

In sintesi, la segregazione dei conti e l'applicazione del Quantitative Balancing offrono ai depositanti una maggiore sicurezza, trasparenza e fiducia nella gestione dei propri fondi.

ESITI POSSIBILI

• Scenario 1: Il sistema adotta il QB.

• Esito: In questo equilibrio, tutti i giocatori ottengono benefici:

  • Banche: Aumentano la fiducia dei clienti, attirano più depositi e migliorano la loro reputazione.
  • Stato: Ottiene entrate aggiuntive dai crediti di signoraggio e promuove la stabilità economica.
  • Depositanti: Godono di maggiore sicurezza e trasparenza sui propri fondi.

  Questo scenario rappresenta un gioco a somma positiva, in cui tutti i partecipanti traggono vantaggio dalla cooperazione.

• Scenario 2: Il sistema non adotta il QB.

• • Banche: Mantengono l'attuale struttura senza segregazione dei conti.
  • Stato: Non riconosce crediti da signoraggio aggiuntivi.
  • Depositanti: Non hanno preferenze specifiche o non sono consapevoli del QB.

  Esito: Lo status quo viene mantenuto, senza particolari vantaggi aggiuntivi per nessuno dei giocatori. Questo rappresenta un gioco a somma zero, in cui i guadagni e le perdite si azzerano continuando la dinamica attualmente in corso.

Conclusione:

"L'adozione del Quantitative Balancing crea un'opportunità per un gioco a somma positiva tra banche, Stato e depositanti. Attraverso la cooperazione e l'adozione di strategie favorevoli al QB, tutti i partecipanti possono ottenere benefici significativi, migliorando la stabilità finanziaria e la fiducia nel sistema economico."

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Il Codice Civile e la proprietà privata del deposito

 L'articolo 1834 del Codice Civile italiano disciplina i depositi di denaro presso le banche, stabilendo che la banca ne acquisisce la proprietà e si obbliga a restituire al depositante una somma equivalente su richiesta o alla scadenza del termine convenuto. Questo configura un "deposito irregolare", in cui il depositario (la banca) diventa proprietario del denaro depositato, con l'obbligo di restituire una somma equivalente, ma non le stesse banconote o monete.

brocardi.it

In un "deposito regolare", invece, il depositario è tenuto a custodire e restituire esattamente lo stesso bene depositato, mantenendo intatta la proprietà del depositante. Applicando questo concetto ai depositi bancari, una modifica dell'articolo 1834 che preveda la permanenza della proprietà dei depositi in capo ai clienti trasformerebbe il rapporto contrattuale da deposito irregolare a deposito regolare.

Tale modifica garantirebbe una maggiore certezza sulla proprietà privata, poiché i depositanti manterrebbero la titolarità effettiva delle somme depositate, riducendo i rischi associati all'insolvenza bancaria e rafforzando la tutela dei risparmiatori. Inoltre, ciò comporterebbe un cambiamento significativo nella gestione dei fondi da parte delle banche, che non potrebbero più disporre liberamente delle somme depositate per attività di investimento o prestito, dovendo invece custodirle per conto dei clienti.

In sintesi, la modifica proposta all'articolo 1834 del Codice Civile mirerebbe a ristabilire la piena proprietà dei depositanti sulle somme versate, trasformando i contratti di deposito bancario da irregolari a regolari e rafforzando la certezza del diritto in materia di proprietà privata.

Possivilità offerte dalla tecnologia a catena di blocchi

L'implementazione di una blockchain da parte di una banca, in cui i wallet dei clienti (nuovi conti correnti) siano completamente segregati dalla liquidità della banca stessa, rappresenta un'innovazione significativa nel settore finanziario. Questo approccio consentirebbe ai clienti di mantenere la proprietà diretta dei propri fondi, garantendo una maggiore trasparenza e sicurezza nelle transazioni.

Alcune banche stanno già esplorando l'uso della tecnologia blockchain per migliorare i servizi offerti ai clienti. Ad esempio, UBS ha recentemente sperimentato con successo un sistema di pagamento basato su blockchain chiamato UBS Digital Cash, mirato a migliorare l'efficienza delle transazioni transfrontaliere.

reuters.com

In Italia, il progetto "Spunta Banca DLT", promosso dall'Associazione Bancaria Italiana (ABI) e coordinato da ABI Lab, ha introdotto una blockchain di settore per la rendicontazione dei conti reciproci tra le banche, migliorando la trasparenza e l'efficienza dei processi interbancari.

ilsole24ore.com

L'adozione di una blockchain per segregare i wallet dei clienti dalla liquidità della banca potrebbe comportare diversi vantaggi, tra cui:

• Miglioramento della sicurezza: La tecnologia blockchain offre elevati standard di sicurezza grazie alla sua natura decentralizzata e alla crittografia avanzata.

• Trasparenza delle transazioni: Ogni transazione viene registrata in modo immutabile sulla blockchain, garantendo una tracciabilità completa.

• Riduzione dei costi operativi: L'automazione dei processi tramite smart contract può diminuire la necessità di intermediari e semplificare le operazioni bancarie.

L'implementazione di tale sistema richiederebbe una revisione delle normative esistenti, un investimento significativo in infrastrutture tecnologiche e una gestione attenta delle questioni relative alla privacy dei dati.

In conclusione, l'uso della blockchain per creare wallet dei clienti segregati dalla liquidità della banca rappresenta una prospettiva promettente per il futuro dei servizi bancari, offrendo potenziali benefici in termini di sicurezza, trasparenza ed efficienza.

L'adozione di un sistema di bilanciamento quantitativo 

La proposta di registrare, nel bilancio delle banche, un debito da signoraggio verso la Tesoreria dello Stato per ogni nuova emissione di token, e di contabilizzare tali crediti da signoraggio come attività nel bilancio statale, mira a creare un equilibrio quantitativo tra l'attività bancaria e le finanze pubbliche. Questo meccanismo potrebbe ridurre, se non eliminare, la necessità di un'imposizione fiscale diretta sui cittadini.

Signoraggio e Creazione Monetaria

Tradizionalmente, il signoraggio rappresenta il reddito derivante dall'emissione di moneta. Nell'attuale sistema finanziario, le banche commerciali contribuiscono alla creazione di moneta attraverso l'emissione di moneta bancaria, ovvero depositi a vista che i clienti possono utilizzare per effettuare pagamenti. Questo processo avviene principalmente tramite la concessione di prestiti: quando una banca concede un prestito, accredita l'importo corrispondente sul conto del cliente, creando così nuova moneta bancaria.

economiaepolitica.it

La Proposta del Bilanciamento Quantitativo

La proposta in esame suggerisce che, per ogni nuova emissione di token o moneta bancaria, la banca registri un debito da signoraggio verso la Tesoreria dello Stato. Parallelamente, lo Stato contabilizzerebbe un credito da signoraggio come attività nel proprio bilancio. Questo sistema implicherebbe che le banche riconoscano formalmente il valore creato attraverso l'emissione di nuova moneta e compensino lo Stato per tale creazione.

Implicazioni per le Finanze Pubbliche e la Tassazione

Se implementato efficacemente, questo meccanismo potrebbe generare entrate significative per lo Stato attraverso i crediti da signoraggio. Tali entrate potrebbero ridurre la necessità di ricorrere a forme tradizionali di tassazione diretta sui cittadini, poiché lo Stato disporrebbe di una fonte alternativa di finanziamento derivante dall'attività di creazione monetaria delle banche.

Considerazioni Finali

L'adozione di un sistema di bilanciamento quantitativo tra banche e Tesoreria dello Stato rappresenta un approccio innovativo per armonizzare la creazione di moneta con le finanze pubbliche. La sua implementazione richiede una revisione delle normative esistenti, una chiara definizione dei meccanismi operativi e una valutazione degli effetti macroeconomici a lungo termine. Un'analisi dettagliata potrebbe garantire che tale sistema contribuisca effettivamente alla stabilità economica e alla giustizia fiscale.

Equilibrage Quantitatif : comment l'appliquer à la France

 

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Proposition de modification de l'article 1933 du Code Civil français pour l'adaptation au Quantitative Balancing

Article 1933 (Texte Actuel)

"Le dépôt irrégulier d'une somme d'argent transfère la propriété de cette somme au dépositaire, qui est tenu de la restituer en numéraire de même espèce, selon les modalités convenues dans le contrat."

Article 1933 (Texte Modifié)

"Dans le cas d'un dépôt d'une somme d'argent auprès d'un établissement bancaire :

1. La propriété de l'argent déposé reste entièrement au déposant, qui conserve son droit de jouissance et d'utilisation conformément aux modalités contractuelles.

2. La banque, lors de la création du dépôt, est tenue d'enregistrer immédiatement une dette à l'égard de la Trésorerie de l'État, à hauteur de la valeur nominale du dépôt, en tant que contrepartie du seigneuriage monétaire résultant de la création de monnaie bancaire.

3. La Trésorerie de l'État acquiert un crédit inaliénable sur la banque, correspondant à la valeur des dépôts créés, inscrit au bilan public sous la rubrique 'Crédit de seigneuriage monétaire'.

4. La banque est tenue de restituer au déposant, sur demande, la somme déposée en numéraire de même espèce, garantie par la couverture du crédit de la Trésorerie vis-à-vis du système bancaire."

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Explication des modifications

Propriété de l'argent déposé

• Déposant : Conserve la pleine propriété du dépôt, en accord avec les normes comptables internationales (IAS 7, IFRS 9), qui classent les dépôts bancaires comme "liquidités" du client.

• Banque : Reste simple gestionnaire technique sans droit de propriété sur les fonds.

Passif de la banque envers la Trésorerie de l'État

• Enregistrement comptable obligatoire : Tout dépôt (M2) entraîne une dette immédiate de la banque envers la Trésorerie à hauteur du montant déposé.

• Exemple : Pour un dépôt de 10 000 €, la banque inscrit :

  • Actif : Créance sur le client (prêt) → 10 000 €

  • Passif : Dette envers la Trésorerie (seigneuriage) → 10 000 €

Crédit de la Trésorerie (l'État)

• Bilan public : Les crédits de seigneuriage sont comptabilisés comme actifs de l'État, compensant les passifs du système bancaire.

• Nature du crédit : Inaliénable et non annulable, sauf révocation de la licence bancaire.

Garantie de restitution

• Couverture par la Trésorerie : Garantit les dépôts via le crédit de seigneuriage, supprimant tout risque de faillite bancaire.

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Conséquences opérationnelles

Fin du "fractional reserve banking"

• Les banques ne peuvent plus prêter les dépôts des clients, mais uniquement leurs fonds propres ou ceux levés sur les marchés.

Redistribution du seigneuriage

• Le crédit de la Trésorerie devient une source de revenus publics utilisable pour le financement social ou la réduction de la dette publique.

Stabilité financière accrue

• Le système s'auto-équilibre : Passifs bancaires (vers la Trésorerie) = Actifs publics (crédits de seigneuriage)

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Modifications législatives corrélées

Code monétaire et financier

• Suppression des articles autorisant la création de monnaie scripturale par le crédit bancaire.

• Introduction d'une obligation d'enregistrement des dettes envers la Trésorerie.

Réglementation bancaire européenne (CRR - Règlement UE 575/2013)

• Révision des ratios de capital (CET1) pour exclure les dépôts bancaires des fonds propres de niveau 1.

Budget de l'État

• Intégration d'une ligne "Crédits de seigneuriage monétaire" dans l'actif du bilan public.

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Exemple de transaction

1. Un client dépose 10 000 € à la Banque X.

   • Banque X :

     • Passif : Dette envers la Trésorerie → 10 000 €

     • Actif : Créance envers le client (prêt) → 10 000 €

   • Trésorerie de l'État :

     • Actif : Crédit de seigneuriage sur Banque X → 10 000 €

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Conclusions

Cette modification apporte les bénéfices suivants :

✅ Propriété des dépôts garantie pour les clients. ✅ Allocation intégrale du seigneuriage à la Trésorerie publique. ✅ Suppression du risque systémique bancaire.

En appliquant cette réforme, la France se positionne comme un modèle en matière de stabilisation monétaire et de transparence financière.

Demandez à l'avocat expert en banque des informations sur l'équilibrage quantitatif !

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Quantitative Bilanzierung für Deutschland: So geht's

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 Der Vorschlag ist so strukturiert, dass er sich an das deutsche Rechts- und Finanzsystem anpasst und gleichzeitig die Kernprinzipien des QB beibehält: **Einlagensicherheit, Seigniorage-Transparenz, systemische Stabilität und regulatorische Vereinfachung**.

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### **Vorgeschlagene Änderung des Bürgerlichen Gesetzbuches (BGB)**

#### **Artikel 607 (Bankeinlagen)**

**Aktueller Text**:

*„Bei Geldeinlagen bei einer Bank erwirbt die Bank das Eigentum an dem Geld und ist verpflichtet, es gemäß den Vertragsbedingungen in derselben Geldart zurückzugeben.“*

**Geänderter Text**:

*"Bei Einlagen eines Geldbetrags bei einer Bank:

1. Das Eigentum an dem eingezahlten Geld verbleibt beim Kontoinhaber. Dieser behält darüber weiterhin die volle Verfügbarkeit und das Recht, gemäß den Vertragsbedingungen darüber zu verfügen.

2. Die Bank ist verpflichtet, bei der Schaffung der Einlage gleichzeitig eine Verbindlichkeit gegenüber dem Bundesfinanzministerium in Höhe des Nominalwertes der geschaffenen Einlage als Gegenwert für die Geldschöpfung aus der Tätigkeit der Schaffung von Bankgeld.

3. Die Bundeskasse erwirbt gegenüber der Bank einen unkündbaren Kredit in Höhe der geschaffenen Einlagen, der in der Staatsbilanz als „Geld-Seigniorage-Kredit“ ausgewiesen wird.

4. Die Bank ist verpflichtet, dem Einleger auf dessen Verlangen das Geld in derselben Geldart zurückzuzahlen, die durch die Deckung der Kredite der Bundeskasse an das Bankensystem gewährleistet ist.“*

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### **Änderungserklärung**

#### **1. Eigentum am Geld**

- **Einlageninhaber**: Behält das volle Eigentumsrecht an dem Geld, gemäß den internationalen Rechnungslegungsstandards (IAS 7, IFRS 9), die Einlagen als vom Kunden gehaltene „Liquidität“ (Barmitteläquivalente) definieren.

- **Bank als Verwalter**: Die Bank fungiert als bloßer technischer Verwalter, ohne Eigentum am Geld zu erwerben.

#### **2. Verbindlichkeiten der Banken gegenüber der Bundeskasse**

- **Buchhaltungssatz**: Die Schaffung von Einlagen (M2) erzeugt eine unmittelbare Verbindlichkeit der Bank gegenüber der Bundeskasse in Höhe von 100 % des Nennwerts der Einlage.

 - **Beispiel**: Wenn eine Bank eine Einlage von 10.000 € für einen Kredit erstellt, erfasst sie:

 - *Aktiv*: Kundenkredit (Darlehen) → 10.000 €

 - *Verbindlichkeiten*: Schulden gegenüber der Bundeskasse (Seigniorage) → 10.000 €

#### **3. Bundesschatzkredit (Staat)**

- **Öffentliche Bilanz**: Schlagschatzguthaben werden als Staatsvermögen verbucht und gleichen die Verbindlichkeiten des Bankensystems aus.

- **Art des Kredits**: Unwiderruflich und unlöschbar, es sei denn, die Banklizenz wird widerrufen.

#### **4. Geld-Zurück-Garantie**

- **Kreditdeckung**: Die Bundeskasse garantiert die Rückzahlung der Einlagen durch Schlagschatzkredite und schließt so das Risiko einer Bankinsolvenz aus.

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### **Konsistenz mit Rechnungslegungsstandards**

- **IAS 7 (Cashflow Statement)**: Einlagen bleiben für den Kunden „Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente“, da die Bank kein Eigentum daran erwirbt.

- **IFRS 9 (Finanzinstrumente)**: Verbindlichkeiten gegenüber der Bundeskasse werden in der Bankbilanz als „finanzielle Verpflichtungen“ klassifiziert, während Schlagschatzansprüche in der Staatsbilanz „finanzielle Vermögenswerte“ darstellen.

- **Trennung von Vermögenswerten**: Das Geld der Einleger gelangt nicht in das Vermögen der Bank, wodurch das Risiko einer Vermischung vermieden wird.

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### **Operative Auswirkungen für Deutschland**

#### **1. Ende des Teilreserve-Bankwesens**

- Banken können keine Einlagen (im Eigentum von Kunden) verleihen, sondern nur durch Eigenkapital oder die Ausgabe von Wertpapieren aufgebrachte Mittel.

#### **2. Umverteilung der Schlagschatzgebühr**

- Die Kredite der Bundeskasse an die Banken werden zu einer öffentlichen Einnahmequelle, die für folgende Zwecke genutzt werden kann:

 - Reduzierung der Staatsverschuldung.

 – Investitionen in Infrastruktur, Energiewende und technologische Innovation.

#### **3. Finanzielle Stabilität**

- Das System ist selbstausgleichend: Bankverbindlichkeiten (gegenüber der Bundeskasse) = öffentliches Vermögen (Seigniorage-Guthaben).

- Beseitigung systemischer Risiken (keine „Netto“-Bankschulden).

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### **Verwandte Gesetzesänderungen**

#### **1. Kreditwesengesetz (KWG)**

- Bestimmungen beseitigen, die die Schaffung von Bankgeld durch Kredite erlauben.

- Einführung von Anforderungen zur gleichzeitigen Erfassung von Verbindlichkeiten gegenüber der Bundeskasse.

#### **2. EU-Verordnung 575/2013 (CRR)**

- Überarbeitung der Kapitalanforderungen (CET1), um Einlagen von der Risikoberechnung auszuschließen.

#### **3. Bundeshaushalt**

- Nehmen Sie in den Barbeständen einen gesonderten Eintrag für „Geld-Seigniorage-Guthaben“ vor.

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### **Transaktionsbeispiel**

1. **Kunde A zahlt 10.000 € bei der Bank X ein**.

2. **Bank X**:

 - *Verbindlichkeiten*: Schulden gegenüber dem Bundeshaushalt → 10.000 €

 - *Aktiv*: Erforderliche Reserve (optional) → 0 € (nicht erforderlich, da Einlagen durch öffentliche Kredite garantiert sind).

3. **Bundeskasse**:

 - *Aktiv*: Schlagschatzgutschrift gegenüber Bank X → 10.000 €

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### **Schlussfolgerungen**

Diese Modifikation implementiert das Modell des **Quantitativen Balancing** in Deutschland mit:

- ✅ **Das Eigentum am Geld verbleibt immer beim Einleger**.

- ✅ **Die Schlagschatzgebühr fällt vollständig der Bundeskasse zu**.

- ✅ **Systemisches Risiko eliminiert** (keine „Netto“-Bankschulden).

Die Umsetzung erfordert:

1. **Gezielte Gesetzesänderungen** (BGB, KWG).

2. **Koordination mit der EZB**, um die Übereinstimmung mit dem EU-Regulierungsrahmen sicherzustellen.

3. **Sensibilisierungskampagnen**, um Bürgern und Institutionen die Vorteile zu erläutern.

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### **Perspektiven für Deutschland**

- **Europäische Führungsrolle**: Deutschland kann bei der Einführung des QB-Konzepts in der Eurozone eine Vorreiterrolle einnehmen und so die Finanzstabilität und Währungssouveränität stärken.

- **Energiewende**: Mit den Einnahmen aus der Seigniorage können wichtige Projekte wie grüner Wasserstoff und intelligente Stromnetze finanziert werden.

- **Schuldenabbau**: Der QB bietet einen nachhaltigen Weg zur Reduzierung der deutschen Staatsverschuldung, die derzeit rund 70 % des BIP beträgt.

Fragen Sie den Bankrecht-Experten zum Thema Quantitative Balancing!

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How to save Greece with the Quantitative Balancing, right now

Ελληνική μετάφραση κάτω από το αγγλικό κείμενο. - Greek translation below the English text. 

Index to additional resources on QB

Here’s a tailored implementation framework for Quantitative Balancing (QB) in Greece, addressing its unique economic challenges (high public debt, banking sector fragility, and EU/ECB oversight) while leveraging QB’s benefits:

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1. Legal and Regulatory Foundations

Key Amendments:

• Greek Banking Law (Law 4261/2014): Redefine customer deposits as "State-Guaranteed Deposits" (SGDs) under Article 5, segregating them from bank balance sheets.

• Hellenic Parliament Legislation: Enact a "Seigniorage Recovery Act" to transfer seigniorage rights on M2 money creation to the Greek Treasury, replacing fractional reserve rules.

• Alignment with EU Law: Coordinate with the ECB to ensure compliance with Eurozone monetary policy (Art. 127 TFEU), framing QB as a "deposit guarantee enhancement" under the EU Deposit Guarantee Scheme Directive (DGSD).

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2. Institutional Roles

Bank of Greece (BoG):

• Manage the Seigniorage Ledger: Track M2 creation by Greek banks (e.g., Alpha Bank, Piraeus Bank) and convert it into "Seigniorage Credits" for the Treasury.

• Oversee liquidity via ECB’s Targeted Longer-Term Refinancing Operations (TLTROs), replacing reliance on private deposits.

Hellenic Financial Stability Fund (HFSF):

• Use seigniorage credits to recapitalize banks, write off non-performing loans (NPLs), and fund public investments (e.g., green energy, tourism infrastructure).

Ministry of Finance:

• Allocate seigniorage revenue (estimated €3–5B/year) to:

  • Reduce public debt (currently ~180% of GDP).

  • Fund universal basic income (UBI) trials in high-unemployment regions (e.g., Epirus, Crete).

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3. Deposit Segregation Mechanism

Step 1:

• All existing customer deposits in Greek banks are reclassified as "Debts to the Greek Treasury" (DGTs) on bank balance sheets.

• Example: A €10,000 deposit at Alpha Bank becomes:

  • Bank Liability: "DGT: €10,000" (owed to the Treasury).

  • Treasury Asset: "Seigniorage Credit: €10,000".

Step 2:

• Banks retain deposits as segregated accounts (custodians only), eliminating the need for Basel III liquidity ratios (LCR/NSFR).

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4. Seigniorage Management

Revenue Stream:

• From Banks: Greek banks pay the Treasury 100% of seigniorage (interest income from loans minus operational costs).

• From ECB: Negotiate a share of Eurozone-wide seigniorage (€15–20B/year) via the ECB’s profit-sharing mechanism.

Allocation:

• 50% to debt reduction.

• 30% to social programs (healthcare, pensions).

• 20% to digital infrastructure (5G, fintech hubs).

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5. Debt Sustainability

Debt Relief via Seigniorage:

• Use seigniorage credits to buy back Greek bonds held by the ECB/ESM, reducing debt servicing costs.

• Example: €10B in seigniorage credits could retire ~€30B in debt (via NPV discounting).

EU Negotiations:

• Frame QB as Greece’s "structural reform" under the EU Recovery and Resilience Facility (RRF), replacing austerity-driven measures.

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6. Banking Sector Restructuring

NPL Resolution:

• Transfer €20B in NPLs (30% of total) to a state-backed "Bad Bank", funded by seigniorage credits.

• Recapitalize banks via HFSF using seigniorage instead of taxpayer funds.

Lending Incentives:

• Banks earn fees (not interest) for loan origination, aligning with QB’s role as intermediaries.

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7. Social Equity Measures

UBI Pilot:

• Redirect €1B/year in seigniorage to fund €300/month UBI for 300,000 low-income households.

Tourism and SMEs:

• Use seigniorage to subsidize loans for SMEs in tourism (20% of GDP), targeting post-pandemic recovery.

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8. Implementation Timeline

Phase	Actions	Timeline
1. Legal	Amend banking laws, secure ECB/EU approval	6–12 months
2. Pilot	Segregate deposits in 2–3 systemic banks (NBG, Eurobank)	12–18 months
3. Rollout	Full QB implementation across all banks	18–24 months
4. Monitoring	Assess debt reduction, social impact	24+ months

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Challenges & Mitigations

• EU Compliance: Work with ECB to ensure QB aligns with Eurozone monetary policy (avoid "monetary financing" claims under Art. 123 TFEU).

• Bank Resistance: Compensate banks with tax breaks for SME lending and digital transformation grants.

• Public Trust: Launch a "QB Transparency Portal" to track seigniorage allocations in real time.

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Expected Outcomes

1. Public Debt: Reduced to ~120% of GDP by 2030 via seigniorage-driven buybacks.

2. Bank Stability: NPL ratio drops from 30% to 10%, restoring credit flows.

3. Social Impact: UBI cuts poverty rates by 15%, boosting domestic consumption.

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Conclusion

For Greece, Quantitative Balancing offers a path to escape austerity traps, stabilize banks, and reclaim monetary sovereignty within the Eurozone framework. By converting bank-created money into a public asset, Greece can align with EU fiscal rules while prioritizing growth and equity.

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Εδώ είναι ένα πλαίσιο εφαρμογής για την Ποσοτική Ισορροπία (Quantitative Balancing - QB) προσαρμοσμένο για την Ελλάδα, λαμβάνοντας υπόψη τις μοναδικές οικονομικές προκλήσεις της (υψηλό δημόσιο χρέος, ευθραυστότητα τραπεζικού συστήματος, εποπτεία ΕΕ/ΕΚΤ) και αξιοποιώντας τα πλεονεκτήματα της QB:

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1. Νομικά και Ρυθμιστικά Θεμέλια

Κύριες Τροποποιήσεις:

• Νόμος Ελληνικών Τραπεζών (Νόμος 4261/2014): Επαναπροσδιορισμός καταθέσεων ως "Κρατικά Εγγυημένες Καταθέσεις" (ΚΕΚ) σύμφωνα με το Άρθρο 5, διαχωρίζοντάς τες από τους ισολογισμούς των τραπεζών.

• Νομοθεσία Ελληνικού Κοινοβουλίου: Ψήφιση "Νόμου Αναδιάρθρωσης Συνιγκιοράζ" για μεταφορά δικαιωμάτων συνιγκιοράζ (από δημιουργία χρήματος M2) στο Ελληνικό Δημόσιο, αντικαθιστώντας τους κανόνες κλασματικών αποθεματικών.

• Συγχρονισμός με το Δίκαιο της ΕΕ: Συνεργασία με την ΕΚΤ για συμμόρφωση με την νομισματική πολιτική της Ευρωζώνης (Άρθρο 127 ΣΛΔΕ), παρουσιάζοντας την QB ως "ενίσχυση εγγύησης καταθέσεων" σύμφωνα με την Οδηγία Εγγυήσεων Καταθέσεων (DGSD).

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2. Θεσμικοί Ρόλοι

Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ):

• Διαχείριση Μητρώου Συνιγκιοράζ: Παρακολούθηση δημιουργίας M2 από ελληνικές τράπεζες (π.χ. Alpha Bank, Τράπεζα Πειραιώς) και μετατροπή τους σε "Πιστωτικά Συνιγκιοράζ" για το Δημόσιο.

• Εποπτεία ρευστότητας μέσω των Στοχευμένων Μακροπρόθεσμων Πράξεων Επανχρηματοδότησης (TLTRO) της ΕΚΤ, αντικαθιστώντας την εξάρτηση από ιδιωτικές καταθέσεις.

Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ):

• Χρήση πιστωτικών συνιγκιοράζ για ανακεφαλαιοποίηση τραπεζών, διαγραφή μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) και χρηματοδότηση δημόσιων επενδύσεων (π.χ. πράσινη ενέργεια, τουριστικές υποδομές).

Υπουργείο Οικονομικών:

• Κατανάλωση εσόδων από συνιγκιοράζ (εκτιμώμενα 3–5 δις €/έτος) για:

  • Μείωση δημόσιου χρέους (σήμερα ~180% ΑΕΠ).

  • Χρηματοδότηση πιλοτικών προγραμμάτων Καθολικού Βασικού Εισοδήματος (ΚΒΕ) σε περιοχές υψηλής ανεργίας (π.χ. Ήπειρος, Κρήτη).

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3. Μηχανισμός Διαχωρισμού Καταθέσεων

Βήμα 1:

• Όλες οι υφιστάμενες καταθέσεις σε ελληνικές τράπεζες αναταξινομούνται ως "Χρέη προς το Ελληνικό Δημόσιο" στους ισολογισμούς των τραπεζών.

• Παράδειγμα: Μια κατάθεση 10.000 € στην Alpha Bank γίνεται:

  • Τραπεζική Παθητική: "Χρέος προς Δημόσιο: 10.000 €".

  • Δημόσιο Ενεργητικό: "Πίστωση Συνιγκιοράζ: 10.000 €".

Βήμα 2:

• Οι τράπεζες διατηρούν τις καταθέσεις ως διαχωρισμένους λογαριασμούς (μόνο ως διαχειριστές), απαλείφοντας την ανάγκη για δείκτες ρευστότητας Basel III (LCR/NSFR).

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4. Διαχείριση Συνιγκιοράζ

Πηγές Εσόδων:

• Από Τράπεζες: Οι ελληνικές τράπεζες πληρώνουν στο Δημόσιο 100% του συνιγκιοράζ (τόκοι δανείων μείον λειτουργικά κόστη).

• Από ΕΚΤ: Διαπραγμάτευση μερίσματος συνιγκιοράζ από την Ευρωζώνη (15–20 δις €/έτος) μέσω μηχανισμού κατανομής κερδών της ΕΚΤ.

Κατανομή:

• 50% για μείωση χρέους.

• 30% για κοινωνικά προγράμματα (υγεία, συντάξεις).

• 20% για ψηφιακές υποδομές (5G, fintech hubs).

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5. Βιωσιμότητα Χρέους

Απαλλαγή Χρέους μέσω Συνιγκιοράζ:

• Χρήση πιστωτικών συνιγκιοράζ για αγορά ελληνικών ομολόγων από ΕΚΤ/ΕΜΣ, μειώνοντας το κόστος εξυπηρέτησης χρέους.

• Παράδειγμα: 10 δις € σε συνιγκιοράζ μπορούν να εξαλείψουν ~30 δις € χρέους (μέσω προεξοφλημένης αξίας).

Διαπραγματεύσεις με ΕΕ:

• Παρουσίαση της QB ως "δομικής μεταρρύθμισης" στο πλαίσιο του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF), αντικαθιστώντας μέτρα λιτότητας.

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6. Αναδιάρθρωση Τραπεζικού Συστήματος

Επίλυση NPLs:

• Μεταφορά 20 δις € σε NPLs (30% του συνόλου) σε κρατική "Κακή Τράπεζα", χρηματοδοτούμενη από συνιγκιοράζ.

• Ανακεφαλαιοποίηση τραπεζών μέσω ΤΧΣ χρησιμοποιώντας συνιγκιοράζ αντί δημοσίου χρήματος.

Κίνητρα Δανειοδότησης:

• Οι τράπεζες κερδίζουν προμήθειες (όχι τόκους) για χορήγηση δανείων, ευθυγραμμισμένες με τον ρόλο της QB ως μεσάζοντα.

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7. Μέτρα Κοινωνικής Ισότητας

Πιλοτικό ΚΒΕ:

• Κατεύθυνση 1 δις €/έτος από συνιγκιοράζ για ΚΒΕ 300 €/μήνα σε 300.000 νοικοκυριά χαμηλού εισοδήματος.

Τουρισμός και ΜΜΕ:

• Χρήση συνιγκιοράζ για επιδοτήσεις δανείων σε ΜΜΕ τουριστικού τομέα (20% ΑΕΠ), με στόχο την ανάκαμψη μετά την πανδημία.

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8. Χρονοδιάγραμμα Εφαρμογής

Φάση	Ενέργειες	Χρονοδιάγραμμα
1. Νομική	Τροποποίηση τραπεζικών νόμων, έγκριση ΕΚΤ/ΕΕ	6–12 μήνες
2. Πιλοτική	Διαχωρισμός καταθέσεων σε 2–3 συστημικές τράπεζες (Εθνική, Eurobank)	12–18 μήνες
3. Πλήρης Εφαρμογή	Ολοκλήρωση QB σε όλες τις τράπεζες	18–24 μήνες
4. Παρακολούθηση	Αξιολόγηση μείωσης χρέους, κοινωνικών επιπτώσεων	24+ μήνες

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Προκλήσεις & Μετριασμός

• Συμμόρφωση με ΕΕ: Συνεργασία με ΕΚΤ για ευθυγράμμιση της QB με νομισματική πολιτική Ευρωζώνης (αποφυγή "νομισματικής χρηματοδότησης" σύμφωνα με Άρθρο 123 ΣΛΔΕ).

• Αντίσταση Τραπεζών: Αποζημίωση τραπεζών με φορολογικές ελαφρύνσεις για δανειοδότηση ΜΜΕ και επιχορηγήσεις ψηφιακής μετάβασης.

• Δημόσια Εμπιστοσύνη: Εκκίνηση "Πύλης Διαφάνειας QB" για παρακολούθηση κατανομής συνιγκιοράζ σε πραγματικό χρόνο.

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Αναμενόμενα Αποτελέσματα

1. Δημόσιο Χρέος: Μείωση σε ~120% ΑΕΠ έως το 2030 μέσω αγοράς ομολόγων με συνιγκιοράζ.

2. Τραπεζική Σταθερότητα: Ποσοστό NPLs πέφτει από 30% σε 10%, αποκαθιστώντας τη ροή πιστώσεων.

3. Κοινωνική Επίδραση: Το ΚΒΕ μειώνει τη φτώχεια κατά 15%, ενισχύοντας την εγχώρια κατανάλωση.

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Συμπέρασμα

Για την Ελλάδα, η Ποσοτική Ισορροπία προσφέρει μια διαδρομή για διαφυγή από τα δεσμά λιτότητας, σταθεροποίηση τραπεζών και ανάκτηση νομισματικής κυριαρχίας στο πλαίσιο της Ευρωζώνης. Με τη μετατροπή του τραπεζικού χρήματος σε δημόσιο περιουσιακό στοιχείο, η Ελλάδα μπορεί να συμμορφωθεί με τους κανόνες της ΕΕ ενώ προτείνει ανάπτυξη και δικαιοσύνη.

Χρειάζεστε περισσότερες λεπτομέρειες για συγκεκριμένους δείκτες ή ρόλους φορέων; Είμαι στη διάθεσή σας!