08.07.2020
E non è tutto: le casse di risparmio tedesche stanno scivolando tra le crepe
di Christian Kirchner
8 luglio 2020
Fonte: https://finanz-szene.de/banking/auch-das-noch-deutschlands-sparkassen-entgleiten-die-kosten/
Quando alla fine di aprile la Frankfurter Sparkasse è diventata la prima grande cassa di risparmio a pubblicare i conti del 2019, siamo rimasti - per usare un eufemismo - stupiti. Perché la previsione per l'esercizio in corso è allarmante: il risultato d'esercizio? Sarebbe "declinata in modo significativo". Il margine di interesse? Si "scioglierebbe in modo significativo". Il risultato della valutazione? Si "deteriorerà in modo significativo". E questo in un istituto già decisamente a basso reddito.
La spiegazione di questa prospettiva cupa? Non Corona, comunque! Perché la relazione annuale non menzionava nemmeno la pandemia. Questo significava che Fraspa dipingeva già il nero quando tutto intorno era ancora chiaro (vedi la nostra analisi dell'epoca).
Fraspa - l'underperformer tra le casse di risparmio tedesche?
Per niente. Nel frattempo, anche diverse altre istituzioni municipali hanno pubblicato i loro rapporti annuali per il 2019. E abbiamo tutte le ragioni per credere di aver fatto un'ingiustizia a Fraspa. Perché l'Assia non sembra essere un'eccezione. Lo sono: Molti altri Sparkassen apparentemente guardavano e guardano al futuro con pessimismo simile.
Abbiamo preso un campione delle 20 Sparkassen che hanno pubblicato i loro conti nella Gazzetta Federale nelle ultime tre settimane. In teoria, avremmo potuto guardare ancora più indietro; tuttavia, la selezione ci è sembrata ragionevolmente rappresentativa. Tanto più che tutto è incluso, dalle piccole istituzioni locali (Arnsberg-Sudern) alle grandi casse di risparmio cittadine (Hannover). A proposito, anche regionale. Il sud più profondo (Hochrhein) è rappresentato così come il più profondo est (Spree-Neiße) e il nord (Stade-Altes Land).
Quali sono dunque le cifre chiave (margine d'interesse, commissioni nette, costi, risultato operativo) nelle prospettive per il 2020? Ecco la panoramica - per cui va notato che 13 delle 20 previsioni non sono state (ancora) esplicitamente influenzate (ancora) dalla pandemia di corona
(+ = incremento/ aumento, - = decremento/decremento, = = invariato)
GB previsioni per il 2020 a ...
Cassa di risparmio - Totale di bilancio € mld - Commissioni nette - Proventi netti - Interessi attivi netti - Costi di gestione - Risultato operativo
1) formulazione poco chiara, nessuna previsione, solo dichiarazione d'intenti: "mira (...) a una riduzione sostenibile delle spese ordinarie".
2) formulazione poco chiara, gli effetti si "compenseranno ampiamente tra loro
A prima vista, il tutto sembra un po' confuso, ma in sostanza, è possibile elaborare linee chiare di come la situazione si presenta:
Non una sola cassa di risparmio (!) è ottimista sull'anno nel suo complesso - almeno non nel senso che si ipotizza un risultato operativo in crescita o un "risultato operativo in percentuale del totale di bilancio medio" (questo è il KPI del settore delle casse di risparmio).
Solo tre istituzioni ipotizzano che i costi amministrativi (somma dei costi del personale e dei materiali) scendano al di sotto della linea. In due di esse la formulazione è piuttosto morbida, 13 casse di risparmio prevedono esplicitamente un aumento delle spese amministrative. Spesso citato come motivo dell'aumento: il contratto collettivo. A partire dal 1° settembre dell'anno scorso, l'impiegato di banca garantito ha diritto a un aumento del 2% dello stipendio e a un ulteriore aumento del 2% a partire dal 1° novembre 2020.
16 delle 20 casse di risparmio prevedono che il margine d'interesse diminuisca o rimanga costante, mentre solo quattro lo prevedono in aumento. Ciò è sorprendente in quanto tutte le istituzioni si aspettano all'unanimità un aumento del volume d'affari. Nella stragrande maggioranza dei casi, tuttavia, sembra che gli effetti di volume non possano più compensare la pressione sui margini di interesse.
È inoltre rivelatore che solo dodici delle 20 casse di risparmio prevedono un aumento delle commissioni attive - ma sette prevedono un calo. In realtà, infatti, è stato scontato che nei prossimi anni le entrate da provvigioni dovranno compensare la perdita di interessi, sia attraverso le spese di gestione del conto, sia attraverso le commissioni per la gestione dei titoli e delle forniture, le commissioni assicurative o l'uso delle carte. Ciò che colpisce è che sei delle sette banche che prevedono un calo delle commissioni attive si aspettano anche un calo dell'utile operativo. Questo può essere preso come un'indicazione di quanto sia importante il passaggio a maggiori entrate da provvigioni. Anche in questo caso è vero il contrario: quattro delle cinque casse di risparmio che si aspettano almeno risultati operativi stabili o suggeriscono implicitamente che, di fatto, si aspetteranno anche un aumento delle commissioni nette.
Ora la pandemia di Corona è ovviamente uno spartiacque. Molti clienti hanno scoperto il desiderio di investire in titoli nel "home office" forzato, i canali digitali sono stati ben accolti, e il desiderio di prestiti immobiliari non è apparentemente andato perso. Inoltre, i prestiti corona hanno fornito un'attività extra. Nel frattempo: Che le fosche aspettative su Corona vengano improvvisamente superate - è improbabile che ciò accada. In considerazione delle prevedibili inadempienze sui prestiti, è più probabile che le cose vadano molto peggio di quanto si teme. Non è una bella prospettiva.
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